期货合约是一种具有法律约束力的买卖承诺，合约双方必须在一个指定的未来日期，按指定的价格买入或卖出一种特定的资产。

期货最大之特点是其杠杆作用，因为投资者买卖合约时，只须缴付保证金，就是比合约总值相对为低的一个数额，让投资可因杠杆效应而赚取厚利。 不过，若市况不利，杠杆作用同时也会令投资者蒙受重大损失。因此，期货买卖的风险可以极大，投资者在投资期货合约之前，务必完全了解有关的风险。

一般来说，期货为投资者提供三个功能：投机丶对冲(或「套期保值」)和套戥(或「套利」)。投机是以单一方向性买卖投资策略为主，即投资者根据自己对某股票或指数走势的预测，买入或卖出若干数量的相关期货合约。

对冲(套期保值)的目的旨在抵销负面因素对投资组合整体回报的影响。

套戥(套利)是指相关资产在期货及证券市场的价格出现不寻常的差距时，投资者在一个市场低买而同时在另一市场高卖，从中获利
                                     

期权为立约双方，即买方及卖方共同订立的合约。买方有权利但并无责任在某段时间内以既定的价格跟卖方交易期权的相关资产。一般称买方为持有人及卖方为出售人。持有人所持的是长仓，而出售者所持的是空仓。

期权分认购期权及认沽期权两种。认购期权之持有人拥有购买某资产的权利，认沽期权之持有人则拥有出售某资产的权利。所以，期权持有人是真正有「选择」行使的权利。

虽然持有人并无责任行使其权利，但若持有人选择行使其权利，纵使市况已变得对出售人十分不利，但出售人仍然须履行该合约。当出售期权时，出售人会收到买方一笔金额作为回报，这通常称为「期权金」，是用作回报出售人可能要承担损失或放弃赚取利润之风险。期权买方的最大风险(在行使前)只限於其买入期权所支付的期权金。
                                     

在期货市场上，交易者只需缴付比合约总值相对为低的一个数额，作为履行期货合约的财力担保，便可参与期货合约的买卖，这种资金就是期货保证金。
国际市场上期货保证金体系有两种，即固定保证金体系和比例保证金体系。

1丶在固定保证金体系下，保证金概念分开仓保证金和维持保证金两种。

开仓保证金是交易所规定开仓收取的固定的最低资金，而维持保证金则是在固定保证金上打一定折扣，也是固定的。例如，目前恒指期货开仓保证金约为57000元/张，维持保证金约为47000元/张，交易所根据市场情况随时微调。如果开仓保证金减亏损值大於维持保证金，尽管客户出现亏损，期货公司将通知客户追加保证金。但如开仓保证金减亏损值小於维持保证金，期货公司不仅发出追保通知，而且保持立刻强平权利。

2丶所谓比例保证金是指按照合约价值以固定比例动态计算的开仓保证金，即保证金按照下式计算：开仓保证金=股指期货点位×合约乘数×保证金比例×买卖张数，其中合约乘数表示1个指数点相当的价值。沪深300指数期货的合约乘数目前定为300元。
 
比例保证金体系是市场发展的趋势，因为可使期货公司和交易所的风险始终保持在确定水准下，而固定保证金体系则达不到这样的要求。固定保证金体系若要保证交易所和期货公司的风险始终处在可控和可接受范围内，只有将开仓保证金设得足够高，使指数波动在可预期最高水准下，仍保证客户保证金不低於某个量级（例如 6%）。但这样在指数处在较低水准时，市场资金的利用率较低，导致市场效率降低。解决这个问题的方法是，交易所根据指数的水准适时调整固定保证金的大小，但这又涉及到新的效率问题，因为可能在降低保证金水准後，指数很快又上升到一个较高水准，迫使交易所短期内再次调整。而交易所频繁调整保证金与电脑根据固定比例计算保证金也就没有多大区别了。
                                     

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