子基金通過將大部分資產（即不少於其資產淨值的70%）投資於以美元計值的短期存款及政府、準政府、國際組織、金融機構及企業發行的優質貨幣市場工具，以實現其投資目標。子基金可將其資產淨值的最多30%投資於非美元計值的短期存款及優質貨幣市場工具。基金經理將把非美元計值的投資對沖為美元，以管理任何重大貨幣風險。

• 子基金的投資組合的價值可能因下列任何主要風險因素而下跌，因此 閣下於子基金的投資可能蒙受虧損。
  概不保證可取回本金。

• 短期固定收益工具風險－由於子基金主要投資於短期固定收益工具，子基金投資的周轉率可能相對較高，因購買
  或出售短期固定收益工具所產生的交易成本亦可能增加，因而可能對子基金的資產淨值產生負面影響。
  子基金的相關固定收益證券於臨近屆滿期時可能會變得更缺乏流動性。因此，其可能更難在市場上以公平價值
  達成交易。

• 信貸╱交易對手風險－子基金面對其投資的固定收益證券發行人的信貸╱違約風險。
  

• 波動及流動性風險－與較發達市場相比，中國內地市場的固定收益證券可能會面臨較大的波動及較低的流動性。
  在該等市場買賣的證券價格可能會出現波動。該等證券的買賣差價可能較大，而子基金可能產生重大交易成本。

• 利率風險－子基金的投資面臨著利率風險。一般而言，當利率下降時，固定收益證券的價格會上升，而當利率上升時，其價格會下降。

• 信貸評級風險－評級機構評定的信貸評級受到限制，且不能保證證券及╱或發行人在任何時候都具有信用。

• 信貸評級機構風險－中國內地的境內固定收益證券投資的中國內地信貸評估制度及中國內地採用的評級方法可能
  有別於其他市場所採用者。因此，中國內地評級機構給予的信貸評級未必可與其他國際評級機構給予的信貸評
  級直接比較

• 降級風險－固定收益工具或其發行人的信貸評級隨後可能被降級。在此情況下，子基金的投資價值可能受到不利影響。基金經理未必能處理被降級的固定收益工具。
  

• 估值風險－子基金投資的估值可能涉及不確定因素及判斷性決定。倘有關估值證實為不正確，可能影響子基金的
  資產淨值計算。

• 主權債務風險－子基金投資於政府發行或擔保的證券可能面臨政治、社會及經濟風險。在不利情況下，主權發行
  人可能無法或不願意於到期時償還本金及╱或利息，或可能要求子基金參與此類債務重組。當主權債務發行人
  違約時，子基金可能蒙受重大損失。

3. 與銀行存款有關的風險

• 銀行存款須承受有關金融機構的信貸風險。子基金的存款可能不受任何存款保障計劃的保障，或存款保障計
  劃的保障價值可能不足以涵蓋子基金的全部存款金額。因此，倘相關金融機構違約，子基金可能因此蒙受損失。

• 子基金將主要投資於以美元計值的短期存款及優質貨幣市場工具（可能包括固定收益證券）。子基金的投資亦可
  能集中於中國內地。因此，與採用更多元化策略的廣泛基金相比，子基金可能更為波動。子基金的價值可能更易
  受到影響美元貨幣市場或其投資所專注的中國內地市場的不利經濟、政治、政策、外匯、流動性、稅務、法律或
  監管事件的影響。

• 子基金透過QFI 制度進行相關投資的能力受中國內地適用法律、規則及法規（包括投資及本金和利潤匯回的限制）所規限，而該等法律、規則及法規可予變動，且有關變動可能具有潛在追溯效力。

• 倘子基金之基金經理的QFI 身份的批准被撤銷或終止或因子基金可能被禁止買賣相關證券及匯回子基金的款項而失效，或倘任何關鍵的營運者或有關方（包括QFI 保管人或經紀）破產、違責及╱或喪失履行責任（包括執行或結算任何交易或進行資金轉賬或證券過戶）的資格，則子基金可能遭受重大損失。

• 透過債券通及╱或外資准入機制投資中國內地境內固定收益證券須承受監管風險及多項風險，如波動風險、流動
  性風險、結算及交易對手風險，以及一般適用於債務證券的其他風險因素。債券通及外資准入機制的相關規
  則及法規可能會發生變化，並可能具有潛在的追溯效力。倘相關中國內地機關暫停透過債券通及╱或外資准
  入機制開立賬戶或進行交易，子基金透過債券通及╱或外資准入機制投資於中國內地境內固定收益證券的能力
  將受到不利影響。在此情況下，子基金實現其投資目標的能力可能受到負面影響。

• 子基金的相關投資可能以其基礎貨幣以外的貨幣計值。子基金的資產淨值可能因該等貨幣與基礎貨幣之間的匯率
  波動及匯率管制變動而受到不利影響。

• 子基金可投資於以人民幣計值的中國內地境內固定收益證券。人民幣現時不可自由兌換，而且受到外匯管制及
  限制。不使用人民幣計價的投資者須承擔外匯風險，且概不保證人民幣兌其他貨幣將不會貶值。倘人民幣
  出現任何貶值，則會對投資者於子基金的投資價值有負面影響。

9.中國內地稅項風險

• 有關透過基金經理的QFI 身份、債券通及╱或外資准入機制（可能具有追溯效力）就子基金在中國內地的投資
  實現資本收益的現行中國內地稅務法律、法規和慣例存在風險和不確定性。子基金的任何稅項負債增加可能對
  子基金的價值造成不利影響。

• 根據專業及獨立稅務意見，基金經理已釐定子基金將不會就買賣中國內地的境內債務證券產生的已變現或未變現
  資本收益作出預扣稅撥備。

10.從資本中╱實際上從資本中撥付分派的風險

• 從資本中╱實際上從資本中撥付分派相當於從投資者原投資中或從該等原投資應佔的任何資本收益中退回或提取
  部分金額。任何該等分派可能導致子基金的每股資產淨值即時減少。

• 倘存放抵押品的交易對手未能履約，子基金可能因抵押品定價不準確或市場變動而延遲收回所存放的抵押品或
  原收取的現金可能少於存放於交易對手的抵押品而蒙受損失。

12. 與逆向回購協議有關的風險

• 倘存放現金的交易對手未能履約，子基金可能因抵押品定價不準確或市場變動而延遲收回已存放現金或難以變現
  抵押品或出售抵押品所得款項少於存放於交易對手的現金而蒙受損失。子基金亦可能面對法律風險、營運風險、
  交易對手的流動資金風險及抵押品的託管風險。